截至1月31日，除了山西煤電之外，當(dāng)前市值排名前十名的煤炭上市公司均已發(fā)布了2015年業(yè)績預(yù)報(bào)。中國神華、中煤能源、兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能、國投新集6家公司業(yè)績預(yù)減。其中中煤能源、陜西煤業(yè)、國投新集3家企業(yè)以虧損收官。

 

   中煤能源、陜西煤業(yè)年度業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。其中陜西煤業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤為-27億至-33億元，中煤能源則預(yù)計(jì)凈利潤為-23億至-28億元。兩家公司均解釋稱，煤炭價(jià)格持續(xù)大幅下滑，導(dǎo)致凈利潤虧損。

 

   國投新集則連續(xù)第二年虧損。公司表示，所屬新集三礦由于資源枯竭，2015年底對相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。公司還特別警示稱，若2015年凈利潤確認(rèn)為負(fù)值，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

   

   值得注意的是，與中煤能源同為煤炭央企的中國神華雖然預(yù)計(jì)業(yè)績大幅下滑56.9%，但仍然盈利超161億元。

 

   中央財(cái)經(jīng)大學(xué)煤炭上市公司研究中心主任邢雷認(rèn)為，目前除了神華之外，大部分煤企的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)都比較單一，在當(dāng)前市場形勢下，煤炭主業(yè)的虧損不是短期內(nèi)可以改變的，也不是靠單個(gè)企業(yè)通過管理創(chuàng)新等方式可以改變的。2015年煤炭上市公司的大面積虧損并不意外。

 

   邢雷表示，神華除了煤炭業(yè)務(wù)之外，在電力上亦有布局。煤與電互相作為上下游的兩大業(yè)務(wù)實(shí)際上是對沖關(guān)系，目前煤炭市場價(jià)格下行，電力業(yè)務(wù)為其貢獻(xiàn)了很大一部分利潤。此外，神華在運(yùn)輸上也擁有中煤等其他煤企不具備的優(yōu)勢，比如朔黃鐵路和黃驊港。

 

   部分企業(yè)靠賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長

 

   在行業(yè)大面積虧損下，永泰能源、冀中能源、游久游戲等3家上市公司預(yù)計(jì)業(yè)績出現(xiàn)上漲，成為其中一抹亮色。業(yè)績增長的原因得益于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與甩賣資產(chǎn)。

 

   游久游戲正是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的代表公司之一。該公司于2014年11月完成重大資產(chǎn)重組，游久時(shí)代成為公司全資子公司。公司表示，預(yù)計(jì)2015年業(yè)績將扭虧為盈，凈利8800萬元左右。

 

   永泰能源則通過發(fā)力電力業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。公司預(yù)計(jì)去年凈利潤約為6億元，同比增加約50%左右。這得益于永泰能源收購的華興電力自2015年5月份起納入合并報(bào)表范圍，電力業(yè)務(wù)已成主要利潤增長點(diǎn)。

 

   中宇資訊分析師關(guān)大利表示，目前煤礦企業(yè)都在轉(zhuǎn)型，相比于央企中煤能源，游久游戲等公司“船小好掉頭”的特點(diǎn)表現(xiàn)得很明顯。

 

 

   因出售河北金?；す蓹?quán)等事項(xiàng)，冀中能源去年增加了投資收益約17.32億元。使得公司2015年實(shí)現(xiàn)凈利3.3億-4.2億元。

 

   游久游戲也在去年出售了控股子公司泰山能源56%股權(quán)，形成相應(yīng)投資收益，扭轉(zhuǎn)了煤炭業(yè)務(wù)連續(xù)虧損的不利局面。一些聲音認(rèn)為，目前煤炭資產(chǎn)已經(jīng)成為上市公司的業(yè)績拖累，甩賣資產(chǎn)已經(jīng)成為公司維護(hù)業(yè)績的蹊徑。

 

   關(guān)大利認(rèn)為，通過甩賣資產(chǎn)維護(hù)業(yè)績的方式并不具備可持續(xù)性。畢竟對于煤炭企業(yè)來說，煤炭才是主業(yè)，一切非煤企業(yè)的下屬煤炭資產(chǎn)，可能會(huì)有出手意愿，不過這部分肯定也是競爭力較差的。未來很長一段時(shí)間內(nèi)，我國以煤炭為主體能源的格局不會(huì)改變，一旦去產(chǎn)能化結(jié)束，存活下來的企業(yè)，還是具有經(jīng)濟(jì)前景的。